下載住商APP 次級房貸是什麼？2008年金融風暴危機起因、過程及影響一次看！
次級房貸是什麼？
所謂的次級房貸（Subprime Mortgage），意指金融機構在審核後，因評估借款人「信用較差、借貸風險較高」，而給予較高的貸款利率，並且利息大多是「機動利率（也可稱為浮動利率）」的計算方式。
次級房貸的信用評估標準
依據知名信用評估公司（Fair Isacc Corporation），所發展出來的「信用評分系統（Fair Isaac and Company）」，此系統的評分範圍為300~850分，若信用低於620分，就會被視為高風險族群。
2007-2008年次級房貸危機的起因
相信許多人也聽過次級房貸危機，究竟當時是怎麼發生的？過去在2000年初，科技類股的股市泡沫，隔年2001年又發生911恐怖攻擊事件，美國聯邦準備銀行（FED）為鞏固金融，從2001年1月開始，至2003年6月期間，共降息13次，其「聯邦基金利率」也從6.5%降至1.0%，在這樣的低利息環境下，美國房市迅速升溫。
當時許多「收入、信用狀況不佳」者，透過「次級房貸」貸款買房。然而，這些放款的業者並不自己承擔風險，而是把這些高風險的房貸打包成「不動產貸款抵押證券（MBS）」，然後賣給投資公司。然而，2004年美國聯邦準備銀行（FED）為抑制通膨，開始連續17次的升息，貸款利率又回升到5.25%，這對於那些利率浮動、貸款條件較差的次級房貸借款人來說，意味著每月還款金額大幅上升，壓力變得非常大。
隨著還不出貸款的人越來越多，銀行的壞帳增加，許多屋主選擇拋售房屋。最終導致房價開始崩跌，市場泡沫破裂，才導致了2007年的金融危機爆發，並最終引發房市的泡沫化。
次級房貸造成金融風暴的主要3大因素
由次級房貸所演變的金融風暴（Financial crisis），又被稱為次貸危機、次貸風暴，或華爾街危機，其演變的因素，不僅是業者借錢給收入、信用不良者，還包含以下幾個主要因素：
原因（一）、信評機構不客觀
根據英國《金融時報》的報導，部分銀行在2006年就曾指出「次級市場存在危機」，但相關的評級機構，一直到2007年初，才開始降低MBS的評級，而歐洲聯盟（European Union）官員也認為評級機構錯估，給予太高的評級，並且察覺危機的反應過慢，才讓次級市場逐漸崩塌。
原因（二）、資產證券化
次級房貸的違約率升高，造成MBS等級受關注而調降，間接影響投資人的損失，甚至出現投資人出售也無人接手的狀況。當時，許多投資人要求贖回基金，但投資公司發出「拒絕贖回申請」的公告，引起更多的恐慌。在2008年初，曾是美國櫃買市場衍生性商品最大交易商，同時也是美國第五大的投資銀行「貝爾斯登公司」瀕臨破產，其旗下兩支對沖基金破產倒閉，其原因就是持有過高的CDO。
原因（三）、監管過於寬鬆
許多金融專家也提出，光是將大筆資金借給信用不佳者，呆帳的風險過高，甚至可能暗藏「誇大借款人收入」的詐欺行為，加上MBS產品的安全性被過度承諾，整體而言，都指向政府機關對於事件的監管過於鬆散，忽略了不良貸款可能造成的嚴重損失及後果。
2008年金融風暴造成的3大影響
在2012年，聖路易斯聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of St. Louis）預估，美國家庭的淨資產，在歷經金融風暴後，下降約17兆美元，可見當時整體經濟受到嚴重的打擊，且對美國失業率、國內生產毛額（GDP）、全球股市，都有重大的影響。
影響（一）、失業率大幅提升
根據統計，在2007年到2009年期間，美國約有750萬個工作流失，到了2010年，失業率接近10%，許多工人面臨長期失業，陷入貧困。
影響（二）、國內生產毛額（GDP）降低約7%
國內生產毛額（GDP），是指「國家在特定期間內，所有生產的勞務及最終商品的市場價值」。當GDP越高，表示生產力就越好，整體景氣也隨之提升。
舊金山聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of San Francisco）在研究中指出，2018年美國國內生產毛額（GDP），比起尚未發生金融風暴前，足足降低約7%。
影響（三）、全球股市動盪
2008年，道瓊指數因聯準會出手協助貝爾斯登，而短暫的止跌回升，但同年9月，隨著雷曼兄弟（Lehman Brothers Holdings Inc.）宣布破產，道瓊指數跌近200點，貨幣市場基金損失1,960億美元且美國國際集團（AIG）爆發財務危機，後續，道瓊指數持續起伏動盪，最終在美國參議院投票反對紓困法案後，道瓊指數盤下跌777.68點，引發全球市場恐慌，即使後續紓困法案順利通過，傷害已造成，直到2009年3月，道瓊指數暴跌到6,594.44點的谷底。
台灣有可能發生次貸危機嗎？
在全球爆發Covid 19後，世界各國的央行提出降息、紓困方案等措施，試圖降低疫情造成的經濟衝擊，而台灣也在這一段期間，除了啟動降息、紓困政策之外，也協同8大公股銀行，推動青年安心成家購屋優惠貸款(也就是新青安貸款)，其中只繳息不還本金的寬限期長達5年，且還款年限最高可到40年，此舉確實讓許多年輕族群順利購屋，台灣房價也因需求增加有明顯上漲。
然而在優惠貸款政策之下，市場出現搶購現象，導致銀行不動產放款逼近銀行法72-2條規範的滿水位，央行開始實施打房政策，針對「銀行水位、第二戶以上的貸款成數」等進行限制，降低了過度借貸的風險，並讓購屋回歸實際居住需求，降低槓桿式投資。
不少人也因此擔心，台灣是不是也會有發生次貸危機的可能？其實，目前金融機構對於房貸審核相當嚴謹，不僅嚴選客戶控制不動產放款佔比，甚至調高房貸利率。財政部督導公股銀行，並針對已核貸且疑似高風險的案件清查，違規戶僅占了2.3%左右，與美國當年的次貸風暴違約比例相比，貸款違規件數並不多。直至2025年2月，財政部仍持續監管，要求銀行針對新青安貸款申請，並展開第三波查核。
此外，更重要的是台灣與美國的金融環境並不相同，並沒有出現次級房貸的衍生金融商品。若政府持續適當管制，台灣發生次貸危機的機率並不高。
這幾年台灣房市因購屋優惠而大幅上漲，不免讓人聯想到當年的次級房貸，但也因為有過去的金融風暴作為前車之鑑，後續的打房政策，讓房市回歸平穩，需求回到真正的買屋、換屋族群身上，穩固台灣房市的健康，也是進入市場購屋的好時機點。
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